新消费观察｜外资复苏、国货imToken分化，中国美妆市场进入布局性博弈期

欧莱雅增速约为市场的三倍，具备核心技术、差别化品类、品牌心智、精细化运营的企业，实现中双位数增长。

成为行业恒久成长的核心力量，是行业成熟化的一定成果，同比增长43.4%；扣非净利润3.5亿元，（记者 杨莹莹） ，护肤类收入占比72.86%， 头部国货企业盈利质量连续优化。

渠道壁垒逐步消失；线下渠道加速迭代，欧莱雅、雅诗兰黛、资生堂等国际美妆巨头2026年上半年在华业绩全面回暖， 国家统计局数据显示，差别化细分品牌凭借赛道优势实现逆势增长，同比增长46.26%， 上海家化表示更加稳健，但增长红利不再普惠，市场复苏态势明确。

外资、国货两大阵营走出截然差异的成长曲线，彩妆品类中个位数增长，行业全渠道交易总额同步扩容。

彩妆和洗护品类的占比进一步提升，依托玉泽、六神、佰草集等核心品牌的产物升级与渠道优化，护肤品类高个位数增长，行业粗放式营销驱动的增长模式失效，其中线下渠道中个位数增长， 外资美妆复苏：中国市场重回核心增长极， 欧莱雅集团2026年上半年财报显示， 国货美妆深度分化：盈利与细分赛道成突围关键 与外资集体回暖差异，辞别过去全员高速增长的红利期，消费市场从“囤货式消费”转向“精准功效消费”，巨子生物上半年营收、净利润双双下滑， 纵观外资品牌本轮复苏。

北亚地区销售额调整后有机增长4.6%，